經過近幾個月的數據驗證，消費電子市場回暖已是不爭事實。
9月開始，千億級“以舊換新”、“國補”政策的實施和系列電商平臺激勵，激發了消費者的購買熱情，促進了電視等家電產品的消費升級和銷量增長。
多維度攀升的數據是廠商們穿越周期有力的佐證。聚焦到各產業鏈側，以顯示面板等為代表的上游供應鏈端也迎來新機會。
近日，TCL科技公布2024年度Q3業績，前三季度總營收1230.28億元，歸母凈利潤為15.25億元。其中在核心面板業務方面，報告期內，TCL科技電視面板的市占率穩居全球第二。
隨著技術進步和市場需求一定程度上的回暖，就目前國內消費市場變化而言，在補貼政策驅動，電視大尺寸化、高端化的趨勢下，面板業務有望迎來新一輪增長。
大尺寸面板市占全球第一
從主營業務的業績表現來看，TCL科技的半導體顯示業務表現突出。報告期內，顯示行業供給側格局平穩，大尺寸化趨勢推動需求面積不斷增長，行業供需關系保持健康，以電視面板為代表的主流產品盈利同比改善。
反映到具體的數據表現上，顯示業務營收同比增長25.74%達到了769.56億元，占總業績50%以上。凈利潤為44.43億元，同比改善60.67億元，經營性凈現金流達到198.38億元，盈利能力和現金流狀況良好。
當前用戶的消費偏好更傾向于購買大尺寸電視，以獲得更好的觀影體驗。根據洛圖科技數據顯示，2024年第三季度，中國電視市場75吋電視的銷量份額占20.8%，已成為零售量第一大尺寸；85吋和100吋電視銷量同比分別增長48.4%和182.7%。
大尺寸化成為趨勢（圖源：官網）
從面板尺寸差異來看，TCL科技在大尺寸領域有絕對優勢。其電視面板份額當前穩居全球第二，65吋和75吋市占率達到全球第一，65吋及以上產品出貨面積占比提升至55%，還布局了交互白板、拼接屏等超大屏商用顯示。
但受全球經濟增速放緩、消費需求不振的影響，前三季度市場對大尺寸面板需求依然低迷。電視面板價格在上半年溫和上漲，自三季度小幅回落，目前呈持平態勢。
在“以舊換新”等政策推動下，激勵用戶對購置新的大尺寸電視等家電產品的消費意向，直接帶動了TCL大尺寸面板電視的銷量增長，短期內還將繼續上漲。TCL華星也在加大大尺寸面板的生產和供應，滿足用戶需求的同時，以提升高端產品的占比。
此前8月，TCL科技宣布，TCL華星擬通過約111億人民幣的總對價，收購包括樂金顯示（中國）有限公司70%的股權和樂金顯示（廣州）有限公司100%的股權，成為LG顯示在華子公司股權競買的優先購買方。
TCL華星辦公大樓（圖源：官網）
根據DSCC預測，未來幾年，按面積計算的LCD面板需求將超過產能；特別在電視面板領域，電視屏幕的增長是最大推動力，在顯示面積需求中，電視面板的比重超過70%。其中2024年，全球LCD TV面板出貨面積預計達到1.7億平方米，同比增加3.7%。到2028年，LCD面板出貨面積將保持5%左右的年均增長率。
這意味著，全球LCD產能或以年均不到1%速度增長，遠低于需求增長率，接下來LCD面板可能出現供給短缺的情況，特別是需求高峰期。
此次TCL華星與LG顯示的收購一旦完成，可極大提升TCL科技在大尺寸面板市場的產能和市場份額，在LCD電視面板市場的議價能力和話語權也將得到進一步增強。
光伏業務仍在虧損
隨著能源轉型成為全球共識，光伏作為經濟性最為突出的新能源之一，全球需求長期向上格局確定。但從實際產業發展態勢來看，近年來，在價格戰和技術迭代的雙重壓力下，硅片、硅料等光伏產業鏈中游環節的價格持續大幅下跌，導致企業盈利能力下降，甚至出現虧損。
TCL中環所聚焦的新能源光伏行業當前處在周期底部。財報數據顯示，2024年前三季度總營業為225.82億元，同比下滑53.6%，虧損達60億元。。
而且，光伏業務的毛利率近年來呈現出下滑趨勢。2023年跌入10%以內，2024年第二季度跌至-16%，到第三季度更是跌為-22%。
雖然其新能源材料業務板塊單瓦成本領先，但受產品價格及存貨影響，虧損總額加大。新能源電池組件業務板塊競爭力相對不足，因此也進一步拖累了經營業績。
隨著光伏行業全面邁入N型時代，N型210硅片的市場份額在逐步提升。N型210硅片是指采用N型硅材料制成的、尺寸為210毫米的硅片，是光伏電池的基本單元之一，具有更高的電子密度和更好的導電性能，210毫米的尺寸使硅片具有更大的受光面積，有利于提升光伏電池的功率和效率。
當前，各大制造商紛紛加大N型210硅片的研發和生產力度，以滿足市場對高效率光伏產品的需求。
根據財報數據顯示，TCL中環在研發和創新方面，近年研發費用占營收比例有所下降。2024年前三季度，公司研發費用為5.39億元，同比下降71.84%；研發費用占營收比例達到2.39%，同比減少1.55%。